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MSCI纳入扩容奏完三部曲 机构预计有望带动千亿资金

  北京时间11月8日早间,MSCI公布半年度指数评估结果,并公开第三次A股扩容安排。据悉,本次扩容,MSCI将A股大盘股纳入比例从15%增加至20%,同时,首次吸纳中盘股,变动生效时间为11月26日盘后。

  “三步走”完成最后一步

  金融对外开放再下一城

  根据MSCI公告披露,摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China Index)将增加204只中国A股,其中189只为中盘股,268只现有A股的纳入系数将从15%提高至20%。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重分别为12.1%和4.1%。

  MSCI中国A类在岸指数将增加47个,减少38个。其中,MSCI中国A股指数新增的三大成分股是中信建投(Csc Financial Co . A)、鹏鼎控股(Avary Holding Shenzhen A)和Shenzhen hutech。摩根士丹利资本国际(MSCI)中国小型股指数将新增320只成分股,删除9只成分股。

  MSCI中国所有股票指数将增加62个,减少20个。摩根士丹利资本国际(MSCI)中国所有股票指数新增的三大成分股是中信建投(Csc Financial Co . A)、韩索药业(Hansoh Pharmaceutical)和Shenzhen hutech。摩根士丹利资本国际中国所有股票小型股指数(MSCI China All Shares Small Cap Index)将新增330只成分股,同时剔除37只成分股。

  截至目前,摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)中市值最大的三家公司分别是中信建投(Csc Financial A (Hk-C))(中国)、韩索药业(Hansoh Pharmaceutical)(中国)和Sbi Life Insurance Co(印度)。

  根据此前安排,本次MSCI对A股纳入因子扩容,已是年内的第三次调整。此次调整后,中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重分别为7.79%和2.46%。

  今年5月份,MSCI首次将中国大盘A股纳入因子从5%提升到10%。根据MSCI方面的计划,今年8月,MSCI宣布,将新兴市场指数中中国大盘A股纳入因子由10%增至15%,15只A股被纳入MSCI中国指数,剔除15只个股。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重分别为7.79%和2.46%。

  对此,10月25日,证监会新闻发言人常德鹏在例行发布会上表示,MSCI纳入A股并提升纳入因子是顺应全球投资者配置A股需求的市场行为,体现国际投资者对中国经济稳定向好的信心,和对中国资本市场改革开放的认可。中美金融合作的本质是互利共赢,人为妨碍美国投资者进入中国市场开展证券投资活动的举措,并不符合美国投资者自身的利益。

  常德鹏称,改革开放是中国坚定不移奉行的基本国策,中国资本市场正以更加开放的姿态欢迎全球投资者,当前证监会正积极推进全面深化资本市场改革,持续完善各项基础制度,与美国等境外证券、期货、会计审计机构的同行加强监管合作,创造更好的条件,便利全球投资者通过包括跟踪MSCI指数等多种方式参与A股投资。

  北向资金持续流入

  机构称将有望带动千亿资金

  昨日(11月7日,周四),市场小幅低开后窄幅震荡,红盘报收。沪指收于2978.71点,与前一交易日收平;深成指收于9917.49点,涨0.57%,创业板收于1715.58点,涨0.74%,两市成交量3989亿元,较前一交易日减少535亿元。

  受益于MSCI扩容消息,北向资金持续大规模流入A股,周四净流入超过21亿元,截至11月7日,连续11日净流入A股,其中,11月来累计净流入已接近200亿元。

  联讯证券分析师建议,MSCI即将公布纳入权重较大的板块将获得更大规模的增量资金,银行、非银、食品饮料、医药生物、电子、计算机等板块或将优先受益;北上资金抢筹的低估绩优板块可重点关注。

  国盛证券估算,此次扩容将带动跟踪资金合计约315亿美元,约合2200亿元人民币。其中,以消费龙头为代表的核心资产仍是增量资金主要流向。

  中信建投证券分析师依据MSCI跟踪资金静态测算,预计11月第三步纳入将带来增量资金2580亿,大盘股和中盘股带来的增量资金分别为1500亿与1080亿,主动和被动占比分别为80%和20%。从今年年底到明年三季度,国际指数将密集增加A股权重。参考韩国和中国台湾经验,当前A股正处外资持续流入初期。受益于指数纳入权重增加,加上A股相对全球其他市场性价比突出,预计明年北上资金将继续增配A股。

  据分析师介绍,截至2019年11月4日,从MSCI最新公布的情况来看,大盘股一共268只,中盘股为175只。从市值分布看,中盘股总市值区间在99亿-742亿,大盘股总市值区间为135亿-20,423亿。

  从行业分布看,中信建投分析师认为,大盘股主要集中在金融消费行业,中盘股则集中在高科技行业。大盘股总市值前五行业分别为银行(95,868亿)、非银金融(46,155亿)、食品饮料(29,484亿)、医药生物(18,547亿)和采掘(16,085亿);中盘股行业总市值前五分别为医药生物(7,033亿)、电子(3,801亿)、计算机(3,628亿)、化工(2,919亿)和食品饮料(2,332亿)。

  而从上市板分布看,分析师指出,大盘股和中盘股相比,前者中主板的比重远高于后者,而后者创业板比重则远高于前者。按照11月底的MSCI纳入方案,纳入因子从15%上升到20%,中盘股被纳入且纳入因子一次性提升到20%。从成分分布分析,创业板是在MSCI纳入过程中边际变化最大的上市板。

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